《美股科技SAAS板块三季报回顾与AI产品影响梳理》

哪吒

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这份文件是国信证券发布的《海外垂类AI专题（3）：美股科技SAAS板块三季报回顾与AI产品影响梳理》研究报告。报告的核心内容概括如下：
1. AI产品/功能进展：
   - 海外SaaS公司在AI产品和功能方面取得积极进展，预计明年将迎来更广泛的AI应用。
   - 办公领域（如微软M365 Copilot）、企业服务领域（如Salesforce、ServiceNow、Workday）、图形设计领域（如Adobe）、教育领域（如Duolingo、Chegg）、数据服务领域（如Palantir、Datadog、Snowflake、MangoDB）、电商领域（如Shopify）和游戏领域（如Unity）的SaaS公司都在积极开发和商业化AI产品。
2. AI对SaaS公司的影响：
   - AI有望带动上述领域SaaS公司新的业绩增长，实现业绩与估值的双重修复。
   - 美股SaaS公司目前EV/未来1年收入（Forward 1year PS）中位数约6x，较21年顶部估值约20x回落70%，也低于疫情前均值7.8x。
   - AI产品落地快速，明年有望增加SaaS公司5-15%的收入。
3. 投资建议：
   - 报告建议关注AI PIN行业的相关公司，如博硕科技、领益智造、福光股份等。
   - 明年AI产品大规模落地预计会对一批SaaS公司产生加速影响。
4. 风险提示：
   - 产品需求不及预期、宏观经济波动、行业竞争加剧、AI技术发展不及预期等风险。
报告详细分析了美股科技SaaS板块的三季报情况，特别是AI产品对这些公司业绩的影响，并提供了投资建议和风险提示。